TL Varlıkların Gücü ve Yatırımcıların Tercihleri: Borsa ve Fonlar Üzerine Analiz
TL Varlıkların Gücü ve Yatırımcıların Tercihleri
TL varlıklar, faiz indirimi ve stopaj artışına rağmen güçlü seyrini koruyor. Yatırımcılar, güvenli limanlara yönelirken, borsa negatif ayrıştı ve dövizde hareket sınırlı kaldı. Yatırımcıların risk ve getiri dengesi noktasında, TL varlıkları mevcut durumda hâlâ en iyi alternatif olarak görülüyor. Bu durum, TL enstrümanların önümüzdeki dönemde de yatırımcı radarında olmaya devam edeceği anlamına geliyor.
Son bir haftalık yatırım getirilerine bakıldığında, en yüksek kazancı sağlayan yatırım aracı yüzde 5.5 getiriyle Kıymetli Madenler Fonları oldu. Bu fonlar, 100 bin TL’lik bir yatırımı bir haftada 105.460 TL’ye çıkardı. Cumhuriyet altını pozitif getirisi ile güvenli liman olmayı sürdürdü. BIST 100 Endeksi ise yüzde 2.79’luk kayıpla yatırımcılarına zarar yazdı.
Borsa ve Döviz Kurları Üzerine Gözlemler
Döviz kurları sınırlı hareket ederken, dolar ve euronun haftalık getirisi yüzde 0.70’in altında kaldı. Genel olarak, borsa getirisi zayıflarken, yatırımcıların sabit getirili fon ve altın gibi güvenli limanlara yöneldiği gözlendi. Borsada 9.600 kritik BIST 100 Endeksi haftayı 9.602 seviyesinden tamamladı. Endekste 200 günlük hareketli ortalama da bu seviyede bulunuyor.
Endeksin kalıcı olarak 200 günlük ortalamanın altında seyretmeye başlaması, satış baskısını güçlendirecek. Bu nedenle yakından izlenmesinde fayda var. Borsadaki para pozisyonları takip edildiğinde, cuma günü ilk 5 kurum bazında 1.9 milyar TL’lik para çıkışı gerçekleştiği görülüyor. 19 Şubat’ta da ilk beş kurum bazında 2.4 milyar TL’lik bir para çıkışı yaşanmıştı.
Borsa Düşüşünün Nedenleri
Borsadaki düşüşün nedenleri arasında üç gerekçe öne çıkıyor. Bu gerekçelerden ilki, yabancı payının yüzde 37’lerde kalmasıdır. İkincisi ise yatırım fonu ve emeklilik fonlarındaki hisse oranlarının azaltılmasıdır. Öne çıkan üçüncü gerekçe ise alternatif yatırım araçlarının cazip seyri olmaktadır.
Bunun dışındaki nedenler kısa vadeli ve geçici olarak değerlendiriliyor. Ancak ana belirleyici unsurlarda değişiklik olmadıkça hareket marjları sınırlı ve zayıf kalacak. Borsaya yönelim, önümüzdeki dönemde enflasyon ve faizdeki düşüşe bağlı olarak şekillenecek. Bu durum, ancak ikinci yarıyı bulacaktır.
Kâr ve Getiri Durumu
Borsa İstanbul’da şirketler bilançolarını açıklamaya devam ediyor. Gelen verilere bakıldığında, 2024 yılı kârlılık açısından yatırımcıları pek tatmin etmiyor. Açıklanan 80 şirketin bilanço verilerine göre toplam kâr yüzde 27 düşüş gösterirken, hisse fiyatları da yılbaşından bu yana yüzde 1.94 geriledi.
Borsadaki genel kâr zayıflığı, yatırımcıların da borsaya yönelimini sınırlı tutuyor. Bu durum, 2024 yılı itibarıyla kârını yükselten şirketlerin bu performansının tek başına hisse fiyatını artırması noktasında yetersiz kalmasına sebep olabiliyor. Gelen bilançolara göre toplamda şirketlerin net kârı 138 milyar TL eridi.
Sert Satış ve İnceleme Süreci
Haftanın son işlem günü olan 21 Şubat Cuma günü, ilk 5 kurum bazında 1.9 milyar TL’lik net satış gerçekleştirilirken, iki kurumun satışları dikkat çekti. Bunlardan Yapı Kredi 3.5 milyar TL satış gerçekleştirirken, Bank Of Amerika’nın (BofA) satışları 1.3 milyar TL oldu. Gelen güçlü satışlar neticesinde Endeksin günlük değer kaybı yüzde 2.09 oldu.
Haftanın bu son işlem gününde yaşanan sert dalgalanma üzerine SPK inceleme başlattı. Açıklamada, işleyişi bozar nitelikteki işlemlerin tespiti halinde, cezai ve idari yaptırımların uygulanacağı ifade edildi. Ayrıca, olağandışı fiyat hareketlerine neden olan maksatlı ve yanıltıcı haberlerin de incelemeye alındığı belirtildi.
Yatırım Fonlarına Yönelim
Yatırım fonlarına ilgi yüksek. Bir haftada 13 yeni fon kuruldu. Bu fonlar, girişim sermayesi, hisse senedi, karma ve değişken fonlar, serbest fonlar ve gayrimenkul yatırım fonları gibi farklı kategorilere dağılıyor. En fazla fon, girişim sermayesi alanında kuruldu ve toplamda 7 fon bu alanda yer alıyor.
En yüksek getiriler, kuruluş tarihinden itibaren en yüksek getiriyi sunan fonlara bakıldığında, Hedef Portföy Filiz GSYF yüzde 7.79’luk artış ile öne çıkıyor. Yine girişim sermayesi fonları kategorisinde yer alan İsra Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföyü Birinci GYF, yüzde 0.48 getiri ile dikkat çekerken, Neo Portföy Dokuzuncu GSYF yüzde 0.23’lük bir artış kaydetmiş durumda. Son dönemde fon piyasasına eklenen yeni fonlar, yatırımcılar için farklı fırsatlar sunuyor.